徐陽表示，在2019年6月份，黃金價格曾創(chuàng)下了近6年來的新高，不過，在10月份-11月份也出現(xiàn)了幾次暴跌的現(xiàn)象。整體上看，投資黃金在2019年的回報率遠超于過去10年的平均水平，年漲幅達到了近20%。機構(gòu)投資者在2019年時對于投資貴金屬也有很多動作。

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他進一步表示，在2017年第四季度，14只公募FOF獲得批復，截至2019年第二季度，這14只公募FOF中已經(jīng)有5只FOF投資于黃金ETF（僅統(tǒng)計FOF前十大持倉），其中，黃金ETF最高配置比例為9.9%，平均配置比例為5.8%。另外，有的基金投資相對靈活，除了配置黃金ETF，也配置了黃金珠寶企業(yè)和黃金礦業(yè)公司的股票基金。

此外，全球央行買進黃金的量越來越大，央行買家的數(shù)量也在穩(wěn)步增長。目前，黃金已經(jīng)是全球央行第三大官方儲備資產(chǎn)。

劉向東認為，2020年貴金屬價格大概率震蕩走高，只要政治經(jīng)濟和市場風險仍舊存在，無論機構(gòu)和個人投資者都存在避險需求，愿意投資配置貴金屬。但在資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)中，可能面臨風險承受能力和把握風險能力的不同，因而可能會有不同的投資風格。